Грядут новые санкции. Какие купить еврооблигации?

В начале ноября должны состояться выборы в американский Конгресс, поэтому новые антироссийские санкции, вероятнее всего, будут утверждены уже в октябре. Итак, новые ограничения вот-вот вступят в силу, и в расчете на отскок котировок можно инвестировать средства в евробонды российских эмитентов.

За последний месяц перепроданные активы рынков таких стран, как Турция и Россия, выросли в цене. Динамика роста рынка облигаций - как рублевого, так и валютного, пока существенно отстает от рынка российских облигаций. Шансы на принятие решения по новым санкциям достаточно высоки, однако в своих прогнозах мы будем исходить из того, что ралли на рынке акций продолжится.

Из опыта предыдущих кризисов мы знаем, что восстановление рынка акций начинается с заметным отставанием от долгового рынка. Так, в начале 2008-го стоимость еврооблигаций «Россия-30» выросла на 20 п.п., при этом акции Сбербанка продолжали падать в цене, обновив исторический минимум. Стоимость облигаций этого банка начала расти только спустя несколько месяцев.

С учетом того, что новые санкции, скорее всего, коснутся рынка ОФЗ, сейчас нерезиденты не хотят вкладывать деньги в госдолг России. Таким образом, привычный сценарий может измениться, но это будет лишь временным явлением.

Рухнет ли нефть на 20? Волновой прогноз

Что будет с нефтью? Волновой прогноз по нефти Brent на 2019-2020-2021-2022 год.

После небольшой коррекции цен на нефть, ожидаю несущественное обновление максимумов до 90 долларов за баррель. После чего начнется сильный медвежий тренд на 20 баксов.

Крупнейшие экспортеры нефти сократили объемы добычи, что спровоцировало рост цен на «черное золото». Однако радоваться нефтяным монополистам, похоже, осталось недолго.
Критическое сжатие спроса может привести к тому, что резкое повышение котировок обернется крахом. Чем больше дорожает нефть, тем выше вероятность повторения негативного сценария 2008 года.

Взлету котировок способствовал тот факт, что Россия и страны ОПЕК отказались увеличить добычу, несмотря на давление со стороны Вашингтона.

Что такое хедж-фонды и с чем их едят?

Что такое хедж-фонды? Хедж-фонд - это...

В представлении некоторых инвесторов хедж-фонд ассоциируется с учреждением, застрахованным практически от любых финансовых проблем. Это заблуждение усугубляется огромным количеством положительных отзывов и отчетов об успешной деятельности, которые публикуют сами фонды. На самом же деле принцип работы хедж-фондов кардинально отличается от стереотипов, навязываемых обществу. Любому инвестору, который хочет получать стабильную прибыль, будет весьма полезно разобраться в данном вопросе.

Слово hedge переводится с английского как «страховка», «защита». Соответственно, хедж-фондом (Hedg-fund) называют частную инвестиционную компанию, главная цель которой – снизить риски при фиксированном уровне доходности от средств инвесторов, либо повысить эту доходность при фиксированных рисках. В основе любого подобного фонда лежит стремление получать постоянную прибыль от вложений инвесторов, причем падение или рост рынка не должно значительно отражаться на размерах этой прибыли. Подобные задачи невозможно решать без использования сложных финансовых стратегий. Кроме того, в ход идут такие инструменты, как продажа акций в шорт, торговля фьючерсами и опционами, алгоритмический трейдинг, кредитное плечо и другие.

Трейдеры как вымирающий вид

Сегодня автоматизированные алгоритмы применяются в торговле повсеместно. Похоже, недалек тот день, когда человеческий фактор будет окончательно вытеснен с рынка.

Машины и кванты все чаще оставляют портфельных управляющих и трейдеров не у дел – таков главный тренд последних лет в большинстве инвестиционных банков и фондов. Ситуацию на рынке прекрасно иллюстрируют слова знаменитого финансиста Пола Тюдора Джонса, произнесенные им после того, как он сократил каждого шестого сотрудника своего фонда: «Машина всегда лучше человека, а человек с машиной всегда лучше, чем просто машина».

Похоже, в перспективе эта тенденция будет лишь усугубляться, и в конечном счете роботы станут полноправными хозяевами рынка. Чтобы убедиться в справедливости этого высказывания, стоит более внимательно присмотреться к современным финансовым рынкам.

Алгоритмическое доверительное управление капиталом

Хедж-фонды: провальная доходность за 10 лет

Несмотря на то, что объем активов под управлением достиг рекордного уровня, доходность хедж-фондов по-прежнему уступает доходности фондовых индексов. Впрочем, некоторые инвестиционные фонды все-таки остаются прибыльными.

Надежды многих хедж-фондов на возвращение волатильности в этом году, увы, не оправдались. 2018-й может стать десятым годом подряд, когда они уступают рынку акций США. Специалисты компании BarclayHedge, которая уже более 30 лет отслеживает ситуацию на инвестиционном рынке, проанализировали деятельность нескольких тысяч управляющих с января по июнь этого года.

По данным BarclayHedge, средняя доходность хедж-фондов за этот период составляет лишь 0,5%, при том, что индекс S&P за полугодие вырос на 2,5%. Если добавить сюда статистику за июль, то разница будет еще более впечатляющей – 1,1% в хедж-фондах против 6,5%-ного роста рынка. Индекс BarclayHedge за первые 6 месяцев 2018 года вырос менее, чем на 0,5%.
В числе главных неудачников первого полугодия были названы крупнейшие макро-фонды, финансовые советники и фонды, работающие на развивающихся рынках – их убытки составили 1,1%, 2,2% и 4,7% соответственно.

Мой путь к миллиарду: итоги сентября

Не пугайтесь так сразу)) Конечно речь идет не о доходе миллиард в месяц, а о капитале под управлением в размере 1 ярд рублей)) Медленно, но верно двигаемся к этой цели. То что она реализуется сомнений никаких нет, вопрос лишь времени. Все инструменты для этого есть (раскрывать все не буду), есть рабочая прибыльная стратегия, а точнее портфель из 20-ти роботов, который в состоянии переварить данный объем. Нужно только немного подшаманить над настройками алгоритмов, уменьшить частотность сделок и увеличить допустимое проскальзование. Вы спросите, зачем мне ярд? Да просто потешить свое эго и при этом прилично зарабатывать)) Да и плох тот трейдер, который не мечтает управлять миллиардом))

Итак, подведем итоги управления капиталом. За сентябрь портфель роботов на фьючерсах заработал 3% и на акциях 4,6%. За 5 лет публичной торговли доходность по фьючерсам составила 317% и по акциям 6% за 2 месяца с учетом реинвестирования по данным comon.ru.

График доходности счета на акциях:

График доходности счета на фьючерсах:

Узнать подробнее о моем доверительном управлении капиталом.

Бегство валютных вкладчиков из Сбербанка

Население продолжает забирать из российских банков валютные депозиты, и больше всего клиентов ушло именно из Сбербанка.

В августе физлица сняли со счетов в российских банках около 1,5 миллиарда долларов. Массовый отток валюты был спровоцирован слухами о возможном запрете расчетов в долларах для государственных банков, который станет результатом очередного витка американских санкций.

Как сообщает агентство Bloomberg, примерно 75% этой суммы «ушло» из главного государственного банка РФ.

По словам заместителя председателя правления Сбербанка Александра Морозова, средства из его банка, на который приходится почти половина всех депозитов физлиц, уходят в кредитные организации с иностранным капиталом.

Пытаясь удержать вкладчиков, Сбербанк впервые за последние 4 года поднял ставку по депозитам в рублях, при этом максимальная ставка по долларовым вкладам была увеличена в 2,2 раза и составила 3%.

Старт ЛЧИ-2018: Ворончихин

Итак, на Мосбирже начался конкурс "Лучший частный инвестор 2018".
Участвую под ником: Ворончихин.

Алготрейдинг скучное занятие, а тут хоть какое то шоу, хоть какая то движуха. Звезд с неба хватать не собираюсь и за триллиардами процентов не гонюсь. Просто выставил на конкурс свой счет на комоне, по которому закопилась уже 5-летная публичная статистика.

Стартовый капитал: 7,35 млн. руб. Из них 6,35 лямов на срочном рынке и 1 лям на фондовом.
Цель: сделать 10% от капитала за время конкурса при просадке не более 10%.
На счете торгуется портфель из 20 торговых роботов, преимущественно трендовых.

Следить за моими результатами на ЛЧИ можно тут.

Курс доллара к рублю за последние 100 лет

Интересный график курса доллара к рублю с 1923 года с учетом всех девальваций и деноминаций. Глядя на него, мой прогноз бакса по 100 рублей не кажется таким уж нереалистичным. Тем не менее, доллар растет в среднем на 10% годовых в рамках инфляции и не годится для инвестиций, на нем особо не заработаете, пойдет только в качестве сбережений. Глобально доллар к рублю будет расти всегда до тех пор, пока инфляция в России выше, чем в США. Если инфляция в штатах станет выше, только в этом случае долгосрочный тренд сменится.

Что будет с долларом в 2019 году? Будет ли рубль по 100? Волновой прогноз

Апрельский прогноз по баксу реализовался с поразительной точностью. Все по плану!
Глобальная цель по паре Доллар/рубль остается в силе - это 100 руб. за дол., которую увидим вероятнее всего в 2019 году.

Сейчас мы подошли к сильному уровню сопротивления - 70, который с первого раза не пробить. Курс доллара на сегодня - 67,4. На мой взгляд, в сентябре-октябре валюта будет ходить в диапазоне 65-70. И ближе к концу года под новую порцию более жестких санкций, бакс начнет ускоряться в небо. Вероятна небольшая остановка на 80 и дальше "на север" на 100. Этот уровень является психологически важным для всех участников рынка, в частности для населения. И во избежании паники и разгона инфляции наш ЦБ будет всячески защищать этот уровень, продавая валюту и выкупая ОФЗ с рынка. Поэтому на долго мы там не задержимся.

Главные риски для рубля или причины девальвации:

• Обострение геополитической напряженности, введение новых более острых санкций против российских банков и госдолга со стороны США и их союзников.
• Рост процентных ставок, нехватка долларовой ликвидности в мировой банковской системе, продолжение тренда на укрепление доллара ко всем мировым валютам. 
• Бегство капитала с развивающихся рынков и из России.
• Внеочередной мировой финансовый кризис, падение фондовых рынков, в том числе в штатах.
• Падение цен на нефть в район 20 дол. за баррель.
• Дефолты крупных корпораций, банков и ряда развивающихся стран.

P.S. Автор не рекомендует читателям сразу бежать в обменник и скупать доллары. Операции с валютой несут в себе риск потери денег, особенно на широких банковских спрэдах. Если хотите заработать на девальвации национальной валюты до 70% годовых или просто захеджироваться, то можете инвестировать в алгоритмическое доверительное управление Евгения Ворончихина.