Alfa-Quant

Инвестиции в финансовый рынок: стоит ли процент риска? Депозиты - один из самых популярных в нашей стране способов сбережения капитала. По данным Банка России, на конец июня 2019 года клиенты держали в банках 29 трлн рублей. Но ставки по вкладам падают уже несколько лет. Почему это происходит и какая существует альтернатива вкладам для получения дохода с накоплений - нам рассказал Фарид Юнусов, Генеральный директор Управляющей Компании «Ингосстрах-Инвестиции».
Фарид Маратович, хранить средства на депозитах становится всё менее выгодно, почему банки снижают ставки?
«Смягчение денежно-кредитной политики мировыми центральными банками, в том числе и Банком России, делает менее привлекательными банковские вклады. Чем ниже ключевая ставка, тем дешевле для банков кредиты от регулятора и тем меньше они готовы доплачивать вкладчикам за хранение средств. Чтобы получить больше выгоды, кредитные организации опускают депозитные ставки ниже ключевой Центробанка. Тогда проценты, которые начисляются п…

Радикальное повышение энергонезависимости США – вероятно имеет стратегический геополитический аспект, а не чисто коммерческий, как многие считают. В августе 2005 США покрывали свою внутреннюю потребность за счет чистого импорта на 62% (соответственно 38% собственной добычи и изменения баланса запасов), теперь 6.5% чистого импорта (93.5% собственной добычи). Выраженный тренд на энергонезависимость начался с 2010 года, в нефтяной кризис 2014-2015 дали по тормозам, с 2016 вновь предприняли попытку форсирования собственной добычи.


Крупнейший чистой потребитель международной нефти в конце 2020-начале 2021 года может стать чистым экспортером нефти.

С 2007 года США нарастили экспорт нефти и нефтепродуктов почти в 8 раз, а импорт сократили на треть. В начале 2019 впервые за 90 лет могло произойти, что экспорт стал бы выше импорта


Все это свидетельствует о том, что маневров для геополитический авантюр стало буквально кратно выше.Если раньше нарушение энергетических поставок ставило под угрозу…

Демура перестал демурить, значит скоро рынки рухнут)))

На сколько сейчас перегрет фондовый рынок США? Есть ли в акциях пузырь? В какой стадии экономического цикла мы находимся? Покупать сейчас акции или держаться от них подальше?

На эти вопросы нам поможет ответить динамика показателя "Капитализация фондового рынка к ВВП". Возьмем капитализацию широкого индекса Whishire 5000, состоящего из 5000 компаний и разделим ее на ВВП США.


На графике видно, что сегодня данный коэффициент находится на уровне 1,4 как в 2000 году на самом пике пузыря доткомов (интернет-компаний). После этого на фондовом рынке разразился кризис и 2 года акции падали. Это говорит о том, что сейчас фондовый рынок близок к своим историческим максимумам и в ближайшие 1-2 года пузырь может схлопнуться, поэтому от акций лучше держать подальше. Набирать акции в портфель рекомендуется, когда этот показатель упадет ниже 0,5.

Единственный минус данного индикатора, только в том, что сейчас сравнивать капитализацию и ВВП страны не совсем корректно, т.к. в индекс сегодня …

В июле месяце доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже дивидендной доходности по S&P500. А сегодня и доходность по 30-летним трежерис ушла ниже  доходности S&P500. Доходность по 30-леткам и доходность по акциям находятся ниже 2% впервые с марта 2009 года, когда было дно последнего кризиса. Инверсия между доходностью S&P500 и 30-летками вопрос лишь времени. Низкие процентные ставки дают бычий сигнал для фондового рынка, т.к. сидеть в облигациях становится всё менее выгодно и капитал со временем будет перетекать на рынок акций. С другой стороны, безрисковая и рискованная ставки доходности не должны быть одинаковыми, это не нормально, с учетом премии за риск дивидендная доходность S&P500 должна быть выше, а это значит, что рынок должен падать при текущих доходностях по гособлигациям США.


На приведенной ниже диаграмме показан разброс (спрэд) между 30-летней и дивидендной доходностью S&P500 за период с 1977 года. За последние 40 лет подобная инверсия …

Приветствую, друзья и коллеги!
Вот и я наконец решился завести свой телеграм-канал, чтобы не отставать от трендов. Здесь вы будете более оперативно получать актуальную аналитику по рынкам, инвестициям и управлению капиталом. Подписывайтесь:
Https://t.me/alfa_quant

С уважением, Евгений Ворончихин.

Бегство капитала в качество продолжается на фоне опасения рецессии. За последний год чистые 550 млрд. долларов перешли из акций в фонды облигаций и денежного рынка (больше, чем в 2016 году).

США могут «утопить мир в нефти» в течение следующих 10 лет, что, по мнению Global Witness, станет «катастрофой» для попыток всего мира противодействовать изменению климата.

США должны произвести 61% всей новой добычи нефти и газа в течение следующего десятилетия. В недавнем отчете этой организации говорится, что во избежание наихудших последствий изменения климата «мы не можем позволить добывать нефть и газ на новых месторождениях в любой точке мира». Это, конечно, быстро вызовет глобальный дефицит, поскольку мир продолжает потреблять нефти около 100 млн. баррелей в сутки .

Согласно данным Rystad Energy, в этом году мировая нефтяная индустрия должна увеличить объем новых морских нефтяных проектов на 123 миллиарда долларов, что почти вдвое больше, чем 69 миллиардов долларов годом ранее . На самом деле, хотя добыча сланца в прошлом году несколько замедлилась на фоне скептицизма инвесторов и низкой рентабельности, оффшорные проекты начали набирать обороты.

Но эта тенденция может оказать…

ФРС плотно задумались о выпуске 100-летних облигаций. Если обратиться к истории, то подобные облигации ранее были использованы во времена войн, когда государству нужны были длинные деньги. Вы видите войну? И я не вижу. А она есть! Потому что воюют сейчас не за землю.. Воюют экономически и невооружённым глазом эта война не видна. Всё научились делать цивилизованно (ну, почти).

Что это значит для рынка?

Полит-экономисты во всеми миру шикарно освоили искусство пинать банку - откладывать проблемы на будущее. И 100-летние бонды - яркий тому пример. Любую назревающую рецессию в экономике до поры до времени можно залить очередным QE (по-простому: напечатать денег).

На рынке действует правило: если все чего-то ждут, значит этого точно не случится. О назревающем кризисе в мировой экономике не слышал только ленивый или далёкий от денег и инвестиций человек. Вероятность рецессии в американской экономике по оценкам аналитиков достигла 37% (очень много).

Сочетание вышеозвученных факторов означает…

"Не хотели бы вы инвестировать с голландцами во время построения их колониальной империи? Не хотели бы вы инвестировать во времена промышленной революции в Британскую империю? Не хотели бы вы инвестировать в Соединенные Штаты перед созданием Pax Americana? Я думаю, что это сопоставимо...."

Именно так миллиардер, основатель Bridgewater Associates макроинвестор с пятидесятилетним стажем, Рэй Далио в своем интервью на YouTube на этой неделе описывает нынешние инвестиционные возможности в Китае, где акции выросли в четыре раза, а облигации - в семь раз за последнее десятилетие.

Рэй сказал, что НЕ инвестировать в Китай «очень рискованно», и лучше приступить к инвестициям раньше, чем позже.

Сегодня между США и Китаем идёт торговая война, но Далио, однако, уверен, что обе стороны могут выйти из этйо ситуации победителями. «Я не думаю, что мы пойдем на классическую войну», - сказал он. «Я действительно думаю, что произойдет перестройка мирового порядка с точки зрения изменений в це…

По данным Investfunds, июль стал самым успешным месяцем для индустрии коллективных инвестиций РФ за последние четырнадцать месяцев. За минувший месяц чистый приток средств в открытые паевые фонды достиг 13,4 млрд руб., в два раза перекрыв показатель предыдущего месяца (6,7 млрд руб.). Восстанавливается привлечение средств в консервативные фонды облигаций. При этом более агрессивные стратегии частные инвесторы предпочитают приобретать онлайн.

Управляющие компании в июле удвоили по сравнению с предшествующим месяцем привлечения в открытые паевые фонды. По данным Investfunds, чистый приток средств составил 13,364 млрд руб., что является рекордным значением с мая прошлого года и четвертым по величине за всю историю отрасли. В этом году устойчивое поступление средств в розничные ПИФы наблюдается третий месяц подряд, и за это время инвесторы вложили в них свыше 21,3 млрд руб. Основными бенефициарами роста интереса инвесторов стали фонды рисковых стратегий — акций и смешанных инвестиций. Вл…

Рэй Далио, это американский бизнесмен, миллиардер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates. Сегодня Рэй опубликовал очередную статью, которая может быть интересна всем инвесторам. Читайте адаптированный перевод:
Один из моих инвестиционных принципов: Определите парадигму, в которой вы находитесь, изучите, является ли она устойчивой и если она не устойчива, то в чём именно, после этого визуализируйте, как произойдет сдвиг парадигмы, когда произойдёт её смена.

За мои примерно 50 лет работы в качестве глобального макроинвестора я заметил, что были относительно длинные периоды (около 10 лет), в течение которых рынки и рыночные отношения функционируют определенным образом (который я называю «парадигмой»), большинство людей со временем адаптируются к этому, и в конечном итоге экстраполируют текущую логику на все процессы, что приводит к смещению баланса и в конечном итоге переходу к новым парадигмам, в которых рынки действуют зачастую противоположно, по отношению к тому, как …