Сообщения

Сообщения за Февраль, 2019

P/E развивающихся рынков и неприлично дешевые российские акции

Изображение
Россию настолько закошмарили санкциями, что от туда сбежали практические все иностранные инвесторы. А также не эффективная внутренняя экономическая политика привела к тому, что "Богом забытый" российский фондовый рынок по своим фундаментальным показателям стал стоить в 2 раза дешевле своих коллег по развивающимся странам. Индикатор Цена/Прибыль - P/E России = 5,4, в то время как среднее значение P/E Emerging markets = 10,4. Грубо говоря, потенциал роста нашего рынка составляет около 100% при потеплении отношений с Западом и снятии санкций.
Мультипликатор P/E развивающихся стран
Стоит ли сейчас сломя голову бежать покупать отечественные акции? Наверно нет, т.к. они могут быть еще дешевле в случае падения рынков развитых стран, либо наш рынок еще долго может топтаться на одном месте.

Помимо России также можно отметить недооцененные рынки Турции и Кореи. Среди самых дорогих и быстрорастущих рынков по мультипликатору P/E замечены Индия, Малайзия, Чили и Филиппины.

Динамика мировы…

Что делать вкладчику и заемщику, если у банка отозвали лицензию?

Изображение
В последнее время все чаще появляются новости о том, что у очередного банка отобрали лицензию. Кризис бьёт по всем и по банкам третьего уровня в первую очередь. Так что же делать тем, кто уже взял кредит или наоборот, положил свои деньги на депозит?

Если вы являетесь заемщиком банка, который лишился лицензии, то от выплат по кредитным обязательствам вы не освобождаетесь. Согласно закону, вы обязаны соблюдать банковские условия договора, и производить выплаты на тех же условиях, что и ранее.

Во избежание каких-либо проблем, Вам следует обратиться в банк, с которым заключен договор, и уточнить реквизиты для приема платежей. Выплаты следует производить согласно графику, установленному при заключении договора. Помните, что просрочки грозят штрафными санкциями.

Об изменениях места жительства или работы, рекомендуется немедленно уведомить об этом кредитную организацию. Так же следует продлевать страховку на заложенное имущество.

Изучите внимательно договор, возможно при переходе кредита в …

Оффшорные счета: преимущества и проблемы

Изображение
Ювелирное использование возможностей международной банковской системы, владение всеми тонкостями ведения финансовых операций на глобальной мировой арене - непреложные условия выживания в реалиях современного бизнеса. И, применявшийся в прошлом, исключительно с пренебрежительным оттенком, термин «оффшор» сегодня обозначает лишь один из наиболее эффективных и распространенных экономических инструментов - выбор наиболее благоприятных и удобных условий на международном рынке для регистрации бизнес-проекта или открытия банковского счета.

Стабильность, надежность и непревзойденные гарантии конфиденциальности делают наиболее привлекательными в этом аспекте именно европейские оффшоры - банки Швейцарии, Лихтенштейна, Кипра. Весьма интересно смотрятся и банковские системы стран Балтии, некоторые моменты в ряде случаев делают оптимальным выбор английского или американского финансового рынка. Открытие банковского счета, например, в Швейцарии сопровождается государственными гарантиями абсолютной …

Уже $22 триллиона - госдолг США бьет очередные рекорды

Изображение
При президентстве Д. Трампа государственный долг США вырос до рекордных показателей и превысил $22 трлн. Крупнейшим кредитором Штатов по-прежнему остается КНР.

Государственный долг Соединенных Штатов перед кредиторами состоит из двух основных составляющих:
1.Внутригосударственный долг — сюда входят казначейские бумаги, которые распространяются исключительно среди государственных агентств и трастовых фондов государственного сектора.
2.Публичный долг — к нему относится задолженность по ценным бумагам, которые могут скупаться частными инвесторами, ФРС, коммерческими организациями, правительствами государств и другими заинтересованными инвесторами.

Большая часть задолженности Штатов относится ко второй составляющей и представляет собой долг перед другими странами. На сегодняшний день основными кредиторами являются Япония, Великобритания, Бразилия, Ирландия и Китай, на который относится основная доля - 18.4%.

Ценные бумаги США эмитируются для финансирования определенных проектов или для п…

Нефть сегодня. Прогноз на 2019-2020-2021 год

Изображение
После того, как в конце 2018 года котировки нефти значительно снизились, в 2019 году рынок начал понемногу оживляться. Уже в январе-феврале цена на Brent выросла до $66 за баррель. На сегодняшний день настроения на рынке неоднозначные. С одной стороны сокращение добычи в ОПЕК+ стимулирует рост котировок, с другой стороны рост добычи сланцевой нефти оказывает сдерживающий эффект. В целом на данный момент положительная динамика хоть и наблюдается, но она незначительна и остается в рамках долгосрочного нисходящего тренда.

После небольшой консолидации ожидаю ускорение движения вниз в рамках 3-волны. В течении 2019-2020-2021 года нас ждет дефляционный падающий цикл, по итогам которого нефть марки Brent может рухнуть до 20 дол. за баррель. После чего начнется новый долгосрочный бычий цикл наверх.



Быстрое сокращение добычи

Сокращение объемов добычи странами ОПЕК в январе практически достигло рекордного значения - 797 тыс. баррелей в сутки. Среди стран, которые больше всего снизили объемы доб…

ПИФы: итоги 2018 и прогнозы 2019

Изображение
В прошлом году рынок коллективных инвестиций имел определенные трудности. Все начиналось довольно неплохо, но вот во 2-м полугодии, вкладчики почти перестали интересоваться ПИФами. Однако, если судить по суммарным годовым результатам, в паевые фонды удалось привлечь больше 86 млрд рублей, что значительно выше показателей 2017 года. Ну а теперь управляющие стараются удержать показатели, которые были в 2018 году.
Та атмосфера надежды, которая присутствовала на рынке коллективных инвестиций в течение 4 лет, почти сошла на нет под конец 2018. За 7 первых месяцев этого года приток чистых средств за месяц в ПИФы в среднем оказался более 12 млрд рублей, а в период с августа по октябрь приток снизился до 1,4 млрд рублей. А вот 4-й квартал стал по-настоящему переломным моментом за многие годы – погашать паи стали больше, чем покупать. Источник Investfunds сообщил, что в ноябре вкладчики вывели из паевых фондов 2,1 млрд рублей, при этом более 1,1 млрд ушло в декабре. Хотя согласно итоговым оценк…

Прогноз дивидендов на 2019 год

Изображение
Самые высокие дивиденды в этом году в 10-15% ожидаются в акциях Сургутнефтегаз-пр., Северсталь, ММК, Мечел-пр., Мосбиржа.
Ожидаемая дивидендная доходность на 2019 год по данным ВТБ Капитал:

Ожидаемая дивидендная доходность на 2019 год по данным Смарт-лаба:

Новые санкции из ада

Изображение
Американские сенаторы внесли новую, более жесткую версию законопроекта о «санкциях из ада».

DASKA 2.0

Пятеро американских сенаторов — демократы Боб Менендес, Бен Кардин и Джинн Шейхин и республиканцы Линдси Грэм и Кори Гарднер — 13 февраля внесли в конгресс законопроект об ужесточении санкций против России.

Законопроект «О защите американской безопасности от агрессии Кремля» (DASKA) образца 2019 года представляет собой еще более жесткую версию законопроекта Менендеса — Грэма, впервые обнародованного в августе 2018 года. Ту законодательную инициативу назвали проектом «санкций из ада» (bill from hell). Публикация DASKA в конце лета вызвала панику на российском рынке: рубль в августе упал более чем на 10%.

В версии DASKA 1.0 было две основные угрозы: санкции против нового суверенного долга России и блокировка операций российских госбанков. Теперь сенаторы пошли дальше. Они предлагают:
санкции против российских банков, которые поддерживают попытки России подорвать демократические институты…

Банки: проценты по вкладам на сегодня

Изображение
Декабрь ознаменовался дальнейшим повышением банковских ставок по рублевым вкладам. Сразу 8 крупнейших банков увеличили доходность депозитов, в половине случаев повышение носило точечный характер.


Кто из банков менял ставки
На начало месяца корректировку по ставкам, входящим в базовую линейку депозитов, осуществили два банка, внесенных ЦБ в топ-10 кредитных организаций, данные по которым учитываются при расчете средней максимальной ставки. В Промсвязьбанке вклады длительностью год и дольше увеличились в доходности на 0,2-0,35 процентных пункта. При этом максимальное значение ставки достигло 7,5%. Динамика роста в Газпромбанке оказалась несколько выше: ставки увеличились на 0,2-0,75 п. п, предельные значения годовых ставок достигло 7,25%.
В «Уралсибе» корректировки затронули только краткосрочные вклады (до года) – ставки были повышены в среднем на 0,25-1,4 п. п. При этом банк, как и раньше, предлагает высокую 8-процентную доходность при оформлении депозита на 1100 дней при минимальной сум…

Итоги января. Публичное управление капиталом

Изображение
Благодаря хорошим движениям на фондовом рынке в январе торговые роботы нарубили +15,6% по фьючерсам и 6,1% по акциям. Таким образом, за 5 лет доходность портфеля по фьючерсам составила 342%, а доходность по акциям +14% за полгода по статистике comon.ru c учетом реинвестирования.

График доходности счета на фьючерсах:


График доходности счета на акциях:


По итогам прошлого года провел ревизию алгоритмов и уволил парочку самых слабых. Они особо не теряли, но и не зарабатывали, а точнее доходность болталась около нуля за 2-3 года. Таким образом, в портфеле сейчас 23 стратегии и 4 из них долгосрочных-инвестиционных. Остались самые поджарые, причем половину из них портфельные, т.е. в одной стратегии зашит портфель из нескольких активов. Короче говоря, делаем портфель портфелей:)

На текущий момент ёмкость данного портфеля стратегий составляет 1 млрд. руб. Кто хочет в него инвестировать и зарабатывать до 70% годовых, милости просим:) Подробные условия по доверительному управлению капиталом можно…