Alfa-Quant

На сколько сейчас перегрет фондовый рынок США? Есть ли в акциях пузырь? В какой стадии экономического цикла мы находимся? Покупать сейчас акции или держаться от них подальше? На эти вопросы нам поможет ответить динамика показателя "Капитализация фондового рынка к ВВП". Возьмем капитализацию широкого индекса Whishire 5000, состоящего из 5000 компаний и разделим ее на ВВП США. На графике видно, что сегодня данный коэффициент находится на уровне 1,4 как в 2000 году на самом пике пузыря доткомов (интернет-компаний). После этого на фондовом рынке разразился кризис и 2 года акции падали. Это говорит о том, что сейчас фондовый рынок близок к своим историческим максимумам и в ближайшие 1-2 года пузырь может схлопнуться, поэтому от акций лучше держать подальше. Набирать акции в портфель рекомендуется, когда этот показатель упадет ниже 0,5. Единственный минус данного индикатора, только в том, что сейчас сравнивать капитализацию и ВВП страны не совсем корректно, т.к. в индекс

В июле месяце доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже дивидендной доходности по S&P500. А сегодня и доходность по 30-летним трежерис ушла ниже  доходности S&P500. Доходность по 30-леткам и доходность по акциям находятся ниже 2% впервые с марта 2009 года, когда было дно последнего кризиса. Инверсия между доходностью S&P500 и 30-летками вопрос лишь времени. Низкие процентные ставки дают бычий сигнал для фондового рынка, т.к. сидеть в облигациях становится всё менее выгодно и капитал со временем будет перетекать на рынок акций. С другой стороны, безрисковая и рискованная ставки доходности не должны быть одинаковыми, это не нормально, с учетом премии за риск дивидендная доходность S&P500 должна быть выше, а это значит, что рынок должен падать при текущих доходностях по гособлигациям США. На приведенной ниже диаграмме показан разброс (спрэд) между 30-летней и дивидендной доходностью S&P500 за период с 1977 года. За последние 40 лет подобная инвер

Приветствую, друзья и коллеги! Вот и я наконец решился завести свой телеграм-канал, чтобы не отставать от трендов. Здесь вы будете более оперативно получать актуальную аналитику по рынкам, инвестициям и управлению капиталом. Подписывайтесь: Https://t.me/alfa_quant С уважением, Евгений Ворончихин. 

Бегство капитала в качество продолжается на фоне опасения рецессии. За последний год чистые 550 млрд. долларов перешли из акций в фонды облигаций и денежного рынка (больше, чем в 2016 году).

США могут «утопить мир в нефти» в течение следующих 10 лет, что, по мнению Global Witness, станет «катастрофой» для попыток всего мира противодействовать изменению климата. США должны произвести 61% всей новой добычи нефти и газа в течение следующего десятилетия. В недавнем отчете этой организации говорится, что во избежание наихудших последствий изменения климата «мы не можем позволить добывать нефть и газ на новых месторождениях в любой точке мира». Это, конечно, быстро вызовет глобальный дефицит, поскольку мир продолжает потреблять нефти около 100 млн. баррелей в сутки . Согласно данным Rystad Energy, в этом году мировая нефтяная индустрия должна увеличить объем новых морских нефтяных проектов на 123 миллиарда долларов, что почти вдвое больше, чем 69 миллиардов долларов годом ранее . На самом деле, хотя добыча сланца в прошлом году несколько замедлилась на фоне скептицизма инвесторов и низкой рентабельности, оффшорные проекты начали набирать обороты. Но эта тенденция может ок

ФРС плотно задумались о выпуске 100-летних облигаций. Если обратиться к истории, то подобные облигации ранее были использованы во времена войн, когда государству нужны были длинные деньги. Вы видите войну? И я не вижу. А она есть! Потому что воюют сейчас не за землю.. Воюют экономически и невооружённым глазом эта война не видна. Всё научились делать цивилизованно (ну, почти). Что это значит для рынка? Полит-экономисты во всеми миру шикарно освоили искусство пинать банку - откладывать проблемы на будущее. И 100-летние бонды - яркий тому пример. Любую назревающую рецессию в экономике до поры до времени можно залить очередным QE (по-простому: напечатать денег). На рынке действует правило: если все чего-то ждут, значит этого точно не случится. О назревающем кризисе в мировой экономике не слышал только ленивый или далёкий от денег и инвестиций человек. Вероятность рецессии в американской экономике по оценкам аналитиков достигла 37% (очень много). Сочетание вышеозвученных фактор

"Не хотели бы вы инвестировать с голландцами во время построения их колониальной империи? Не хотели бы вы инвестировать во времена промышленной революции в Британскую империю? Не хотели бы вы инвестировать в Соединенные Штаты перед созданием Pax Americana? Я думаю, что это сопоставимо...." Именно так миллиардер, основатель Bridgewater Associates макроинвестор с пятидесятилетним стажем, Рэй Далио в своем интервью на YouTube на этой неделе описывает нынешние инвестиционные возможности в Китае, где акции выросли в четыре раза, а облигации - в семь раз за последнее десятилетие. Рэй сказал, что НЕ инвестировать в Китай «очень рискованно», и лучше приступить к инвестициям раньше, чем позже. Сегодня между США и Китаем идёт торговая война, но Далио, однако, уверен, что обе стороны могут выйти из этйо ситуации победителями. «Я не думаю, что мы пойдем на классическую войну», - сказал он. «Я действительно думаю, что произойдет перестройка мирового порядка с точки зрения измене

По данным Investfunds, июль стал самым успешным месяцем для индустрии коллективных инвестиций РФ за последние четырнадцать месяцев. За минувший месяц чистый приток средств в открытые паевые фонды достиг 13,4 млрд руб., в два раза перекрыв показатель предыдущего месяца (6,7 млрд руб.). Восстанавливается привлечение средств в консервативные фонды облигаций. При этом более агрессивные стратегии частные инвесторы предпочитают приобретать онлайн. Управляющие компании в июле удвоили по сравнению с предшествующим месяцем привлечения в открытые паевые фонды. По данным Investfunds, чистый приток средств составил 13,364 млрд руб., что является рекордным значением с мая прошлого года и четвертым по величине за всю историю отрасли. В этом году устойчивое поступление средств в розничные ПИФы наблюдается третий месяц подряд, и за это время инвесторы вложили в них свыше 21,3 млрд руб. Основными бенефициарами роста интереса инвесторов стали фонды рисковых стратегий — акций и смешанных инвестиций. В