Alfa-Quant

Опубликованные 19 октября т.г. экономические показатели Китая за третий квартал 2020 г. вполне можно назвать сенсационными – естественно, в сравнении с другими странами. Рост ВВП 4.9% г/г – почти на «доковидном» уровне – и это на фоне всех остальных стран, переживающих не только рецессию, но и вторую волну пандемии. Сразу отмечу, что лично у меня достоверность китайской статистики за второй и третий кварталы 2020 г. особых сомнений не вызывает, она уж точно не худшего качества в сравнении с другими крупными странами, однако это предмет отдельного разговора. Здесь же важно максимально кратко рассмотреть причины того, что Китаю – единственной в мире экономике – уже почти удалось «дочертить» вторую, восходящую линию V-образного экономического спада. И, разобравшись в причинах, сделать неожиданные, но совершенно необходимые выводы. Итак, разберемся с факторами роста Китая во втором и третьем кварталах. Начиная с конца февраля власти начали выводить страну из локдауна. При этом приоритет оч

 Динамика процентных ставок в США за 200 лет.  Очевидно инфляция и дно по доходности где то рядом!:)) 

Базовый сценарий для рубля: до конца 2020 года - это возврат к нижней границе диапазона в район 70 рублей за доллар. После нескольких месяцев топтания на уровнях 70-80 ожидаю выход из боковика наверх до уровня 95.  В следующем году после выборов в США мы можем увидеть новый виток обострения геополитических рисков вокруг Армении, Белоруссии, Украины, что вряд ли сможет оставить Россию в стороне. Кроме того сохраняется вероятность введения жестких санкций против российских облигаций, госбанков, вплоть до нефтяного эмбарго. Россию медленно, но верно вытесняют из мировой торговли, пытаясь сделать из нее страну-изгой по аналогии с Ираном. Несмотря на низкий уровень госдолга, низкие процентные ставки 4,5-5,5% по ОФЗ становятся всё менее привлекательными для иностранных инвесторов, Минфину всё сложнее и сложнее размещать облигации по текущим ставкам и он будет вынужден их поднимать, чтобы привлечь капитал. Также падение нефтегазовых доходов толкает власти на плавную девальвацию национальной

Защита окружающей среды, социальное развитие, внутрикорпоративные отношения (в английской аббревиатуре – ESG) – этот своеобразный «аттестат социально-экологической зрелости» компаний становится все более востребованным не только в глазах природоохранных организаций, но и со стороны инвесторов. Это подтверждается всеми доступными данными об опережающем росте рыночной капитализации фирм, уделяющих приоритетное внимание ESG-критериям . А существуют ли эти критерии в более-менее конкретном виде?  На одной из аналитических интернет-платформ (Datamaran) имеются данные о том, что доля компаний, входящих в американский индекс S&P 500 и публикующих ежегодные отчеты об устойчивом развитии, выросла с 2011 года с 37% до 58% (сейчас). Все крупнейшие корпорации стран ЕАЭС также публикуют отчеты об устойчивом развитии. Однако эти отчеты, если не принимать во внимание заверения о приоритетности экологической повестки, разнятся весьма значительно – могут содержать, например, данные об «углеродном с

13 октября т.г. Международный валютный фонд опубликовал очередной выпуск «Перспективы мировой экономики». МВФ улучшил свой предыдущий краткосрочный прогноз, тогда как средне- и долгосрочный остаются тревожными. По сравнению с прогнозом, выпущенным в июне т.г., когда МВФ предсказывал спад мировой экономики в 2020 году на 4.9%, обновленный прогноз предполагает минус 4.4%. Примечательно также, что в свежем прогнозе Фонд предупреждает, что «восстановление будет длительным, неравномерным и не гарантированным». По оценке МВФ, в 2020 году большинство крупнейших экономик мира ждет глубокая рецессия – от 4% для США до почти 10% для Великобритании (Россия находится ближе к верхней границе этого прогноза – минус 4.5-5.5%). Это примерно вдвое превышает масштаб спада 2009 года, вызванного глобальным финансовым кризисом. Исключением, по мнению МВФ, станет Китай, где по итогам 2020 года ожидается рост 1.9%. Значительно ухудшен прогноз по Индии: если в апреле прогнозировался рост 1.9%, то сейчас предп

Доходность алгоритмического портфеля на фьючерсах: Рубилово продолжается! Волатильность на рынках снизилась относительно прошлого квартала, но все равно позволила хорошо заработать. Доходность алгоритмического портфеля на фьючерсах за 3-й квартал составила +12% преимущественно за счет движений на валюте. С начала 2020 года торговые роботы заработали 140% благодаря ковидокризису:) А за все 7 лет публичной торговли на comon.ru доходность вышла +746% с учетом реинвестирования. Доходность инвестиционного портфеля на акциях: Инвестиционный портфель на ММВБ тоже показал отличные результаты. За 3-й квартал +21% в первую очередь благодаря росту золота, доллара и Китая. А за 2 года с небольшим доходность по фондовому рынку составила +62%. Риски 2-й волны ковида, выборы в США, а также нарастающие геополитические риски вокруг России и рубля дают надежды на сохранения волатильность в 4-м квартале и на продолжение рубилова!:) Для тех, кто хочет также приумножить свой капитал в эпоху коронакризиса и